8月底的降准并没有给市场带来更多的上行空间，过去的一个月市场继续磨底，主要指数大部分下行，科创50和创业板指跌幅居前，仅有中证2000指数小幅上涨。从主要市场指数的走势来看，上证综指跌幅仅0.3%，下跌9.4个点。科创50指数则下跌5.81%，跌幅较大。从风格来看，中证超大、中证500和中证1000表现相对强势，而中证200和中证100相对较弱。31个申万一级行业中仅有11个行业上涨，煤炭板块的涨幅接近10%领涨全部行业，医药生物和石油石化行业次之。传媒、美容护理等行业跌幅居前。

 

期指方面受节前对冲盘影响，各个品种的基差均有所回落。期权方面，VIX指数继续回落，各个品种的CPR持续反弹到1以上的乐观区间。南华商品指数高位震荡，总体表现比较强势。国际黄金价格持续大幅回落，较8月底的价格回落超过5%以上，国庆假期继续疲软。NYMEX原油在9月份持续上行突破95美元后，在假期持续快速回落，目前保持在82美元附近。国债期货继续弱势，全月持续下行，特别是30年期品种跌幅更是显著。离岸人民币基本保持了稳定。美元指数从7月份开始持续上行，9月份依旧保持强势。假期在突破107以后小幅回落到106附近，能否结束强势趋势尚待观察。

 

进入9月份，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，制造业、非制造业和综合PMI均位于扩张区间，显示宏观经济的景气度进一步提升。黄金周假期的消费水平也较2019年同期显著增加，服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%，全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254%。但是假期人均消费却在900元以下，显示消费降级的特点比较明显，经济增长的元气尚未全面恢复。

 

当前市场的主要矛盾是信心，直接原因是强势美元和弱势人民币导致的资本外流。随着美元加息周期的结束和中美关系的边际缓和，资本外流的趋势有望得到缓解。信心坍塌如山倒，信心重建如抽丝，美元不会自由落体进入黄昏，大A资产也很难火箭发射一飞冲天，对市场要有信心更要有耐心！

 

假期影响资本市场的大事回顾：

 

1、中国9月官方制造业PMI为50.2，前值49.7，重返扩张区间；官方非制造业PMI为51.7，前值51，非制造业扩张力度有所增强；综合PMI产出指数为52，前值51.3，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。

 

国家统计局表示，9月份，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升；下一步，需着力推动已出台的政策措施落地见效，进一步巩固经济持续回升向好态势。

 

2、美国白宫：拜登签署短期支出法案，避免美国政府关门。美国参议院以足够票数通过为期45天的短期支出法案，该法案为政府提供自然灾害援助资金，避免政府发生停摆。此前，美国众议院以335票赞成、91票反对的投票结果通过该法案。

 

3、巴西当地时间2日，央视总台记者从中国银行（巴西）有限公司获悉，该行于上月底成功为巴西一家纸浆企业办理了人民币信用证贴现业务，并即时将人民币兑换为巴西货币雷亚尔转入企业账户。此次交易标志着中巴贸易史上首次实现人民币计价、人民币结算、人民币融资和人民币直兑雷亚尔的全流程闭环操作。

 

4、港交所推出沪深港通交易结算加速平台。10月4日，港交所宣布推出沪深港通交易结算加速平台HKEX Synapse。据港交所介绍，这是一个允许多方共同处理结算后流程的创新综合平台，可以利用最新技术来提高结算后流程的市场效率和透明度。

 

5、国内多家新能源车企公布9月交付量/销量数据。比亚迪再创佳绩，9月销量超28万辆，同比增长42.8%。广汽埃安销量突破5万大关，理想9月共交付超3.6万辆，同比大增212%，创单月交付新高。深蓝、零跑、蔚来等造车新势力交付量均过万。

 

6、欧盟决定对中国电动汽车发起反补贴调查。对此，商务部新闻发言人表示，欧方发起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断，缺乏充足证据支持，不符合世贸组织相关规则，中方对此表示强烈不满。欧方要求中方在极短时间内进行磋商，且未提供有效的磋商材料，严重损害了中方权利。

 

随后，中国汽车工业协会表示，坚决反对贸易保护主义，合作才有未来；中国机电商会亦发布声明称，希望欧方秉持开放合作态度，审慎使用贸易救济措施。

 

7、美团发布的“十一”黄金周消费数据显示，全国服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%，迎五年来最旺“十一”，上海、北京、成都、重庆、深圳消费规模位居全国前五。其中，全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254%。

 

8、2023年度全国国土变更调查全面启动。自然资源部明确，各地要结合国土变更调查，同步开展2023年度耕地卫片监督。要对耕地特别是永久基本农田转为林地、草地、园地等其他农用地情况进行全面排查，对不合理的耕地流出问题及时组织整改。

 

9、有消息称，中国香港特区政府正在推动加快实施一项在台风期间保持金融市场开放的提议，已经指示一个工作组在数周内提交一份可行的计划。对此，香港交易所发言人表示，目前正积极与香港特区政府和监管机构研究市场在恶劣天气下继续运作的安排。

 

10、摩根大通调高中国2023年全年经济增长预测，由4.8%调升至5.0%。花旗将中国今年的经济增长预测由此前的4.7%上调至5%。花旗经济学家表示，周期性底部已经到来，在政策势头不断增强的情况下，所有人都在关注有机需求是否会回升。

 

11、美国劳工部公布了9月非农就业人口变动及失业率数据。数据显示，9月，美国非农就业人数录得增加33.6万，较预期的17万大幅增长，远高于8月的18.7万个。失业率则与8月的3.8%持平，小幅高于预期的3.7%。

 

假期全球资本市场表现：

 

国庆长假期间，全球多个市场正常交易，主要股指普跌，国际油价大幅下挫，农产品表现尚可，美元指数先涨后跌，10年期美债收益率创新高。

 

股市方面，据Wind数据显示，在国庆长假期间（10月2日至10月6日），全球主要股指表现疲软。台湾加权指数本周累计上涨约1%。美股周五收高，标普500涨50.31点，涨幅为1.18%，本周累计上涨约0.5%。日经225、韩国综合指数本周跌幅均超2%。

 

商品方面，国庆长假期间，国际农产品表现尚可，小麦、玉米涨幅分别为5.1%、3.3%，大豆小幅下跌0.9%。国际油价出现连续下挫，布油跌超11%，原油大跌8.8%，铜、铝、白银等大宗商品纷纷走弱。

 

周五最新公布的美国9月非农就业数据显示出美国劳动力市场的强劲，大超市场预期，强化了美联储今年加息并长期维持高利率政策的理由。

 

数据公布后，美元指数先涨后跌，最终下跌0.22%。本周美元指数一度触及约11个月最高点107.35，随后出现回落。截止收盘，本周累计跌幅约0.1%。

 

10年期美债收益率在非农数据公布后大幅上涨，一度升至4.891%，突破10月4日高点，再创近16年以来新高，截止收盘已回落至4.806%，涨幅有所收窄，本周累计涨幅达5%。