11月过去了，今年的市场仅有一个月的时间了。

过去一个月主要指数走势分化显著，除了涨幅超过25%的北证50指数以外，就属中证2000和中证1000指数的表现较为抢眼了，月涨幅分别达到了5%和1.86%。而中证超大、中证100和创业板指数全月跌幅则超过了2%。从行业来看，申万31个行业中有19家上涨，其中煤炭、传媒和社会服务板块的涨幅均超过了5%，而领跌的建筑材料、煤炭电力和非银金融的跌幅则超过了3%。期指方面，上证50和沪深300的主力合约基差变化不大，远月合约正基差收敛显著。中证1000和中证500合约负基差继续大幅贴水，特别是远月合约的负基差拉大了一倍以上，这与标的指数相对强势的表现形成了鲜明的对比。期权方面，VIX指数表现相对平稳，基本保持在今年以来的平均水平。从持仓量来看，看跌合约的持仓量显著低于看涨合约的持仓量。商品方面，焦煤涨幅超过15%，领涨全部品种，铁矿石、苹果和焦炭等品种涨幅也较大，原油、生猪等品种跌幅显著，月跌幅接近10%，黄金价格突破2050美元，石油价格则下探至75美元附近。30年期国债期货显著上涨，十年期国债期货合约涨幅也接近或超过0.5%。美元指数下跌接近3%，离岸人民币升值幅度不及美元指数的升值幅度。

从市场表现来看，中美关系缓和、人民币走强，美元加息预期减弱均已实现，但是A股市场却出现了炒短炒小的特征。北证50指数月涨幅超过27%，振幅超过50%，日成交量最高突破300亿元。中证2000和中证1000指数也相对强势，虽然上证指数还在3000点上方，但是上证50指数，沪深300指数则无限接近甚至跌破了去年10月底的低点。从指数衍生品的走势来看，市场信心也是严重缺乏。

造成这样一种局面的直接原因在于市场信心的严重不足，而根本原因在于管理层始终没有给予市场足够的真金白银的支持，造成投资者信心的一次次透支。市场每次上涨都浅尝辄止，而后就是持续阴跌。平准基金蜻蜓点水式的操作十分类似扬汤止沸，无法带动形成持续的现金流入。

在经济复苏乏力，房地产低迷、消费降级的情势下，资本市场是扭转经济颓势，提振社会信心的牛鼻子。监管层的努力大家看得到，只是姿势还可以更性感一点儿。2023年留给市场的时间不多了！