上周市场全面反攻，主要指数多数上涨。中证超大和创业板指数领涨，周涨幅分别达到了2.91%和2.53%。31个申万一级行业中有22个上涨，其中电子、食品饮料和基础化工领涨全部指数，电子行业涨幅超过3%。房地产、煤炭和轻工制造领跌，跌幅最大的房地产行业周跌幅达到了1.73%。

期指方面，IH合约标的指数涨幅最大，周涨幅2.35%。IM标的指数涨幅最小，周涨幅仅有0.35%，风格分化显著。从合约的基差来看，各个合约的涨幅均超过标的指数，主力合约名义基差基本都转正或者到0附近。

期权方面，各个合约的VIX指数继续下行，接近近期最低点。成交活跃，CPR持续走高，各个品种的CPR值都在1以上的乐观区间，个别品种已经超过1.5。

商品方面，6月份以来南华商品指数持续走高，目前达到了2381.82 点，已经十分接近去年九月份以来的最高点2451.47点。从全周商品表现来看，主要品种大部分上涨，期指尿素指数、焦煤指数和焦炭指数领涨，周涨幅超过7%。下跌的品种仅有生猪指数、鸡蛋指数和玉米指数，苹果指数基本收平。
原油价格继续上行，黄金价格小幅反弹。

国债期货和外汇方面，30年期品种小幅上涨，其余品种小幅下跌。从近期趋势来看，国债期货整体上又重拾升势，继续走强。美元指数大幅下跌，离岸人民币结束持续近4个月的弱势，逐渐走强。

整体来看，A股市场的政策底和地缘关系底都已经到来，实际的宏观数据可能还不会很快好转，但这个不影响资本市场的底部上行趋势。
 

宏观要闻：
 

国家统计局网站7月15日信息显示，国家统计局城市司首席统计师绳国庆解读2023年6月份商品住宅销售价格变动情况统计数据时指出，2023年6月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，各线城市新建商品住宅销售价格环比持平或略降、二手住宅环比下降；各线城市新建商品住宅销售价格同比有涨有降、二手住宅同比下降。

央行有关负责人表示，当前经济面临的一些挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。目前我国没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险，CPI年底有望向1%靠拢。当前人民币汇率有所贬值但没有偏离基本面，不会出现“单边市”，应对汇率波动既不会没有定力，也不会太佛系。房地产市场逐步进入常态化，上半年个人住房贷款累计发放3.5万亿元，同比多发放超过5100亿元，对住房销售支持力度明显加大。银行净息差已收窄至1.7%附近，银行下调存款利率表明存款利率市场化程度在进一步提高。

北上资金一反此前连续净卖出的颓势，全周每个交易日均在加仓A股，合计净买入198.44亿元，创5个月来最大单周净买入，也是年内第5大周净买入。行业方面，食品饮料本周获得北上资金逾22亿元净买入，为唯一净买入超20亿元的行业；医药生物、通信、汽车、电气设备等九行业获得超10亿元净买入。建筑材料、休闲服务、房地产等五行业被净卖出超亿元。

国资委表示，坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，聚焦主责主业持续提高发展质量效益，以企业稳健发展助力国民经济平稳运行；强化科技创新自立自强，加快打造国家战略科技力量，全力推进原创性、前沿性技术攻关。

全球市场：
 

全球主要股指多数上涨。其中，爱尔兰综合指数、阿根廷MERV指数、伊斯坦堡ISE100指数本周涨幅居前，分别涨4.96%、4.66%、4.05%；挪威OSEAX指数、墨西哥MXX指数本周跌幅居前，分别跌0.34%、0.25%。

国际主要商品多数上涨。其中，COMEX白银、NYMEX铂、LME铝本周涨幅居前，分别涨8.05%、7.13%、6.19%；CBOT燕麦、NYMEX天然气、NYMEX RBOB汽油本周跌幅居前，分别跌3.46%、0.59%、0.44%。

国内主要商品多数上涨。其中，CZCE纯碱、CZCE尿素、DCE焦煤本周涨幅居前，分别涨9.32%、8.91%、8.73%；DCE 生猪、DCE鸡蛋、DCE玉米淀粉本周跌幅居前，分别跌4.14%、3.29%、3.26%。

全球主要货币对多数下跌。其中，美元兑瑞郎、美元兑日元、美元指数本周跌幅居前，分别跌2.98%、2.38%、2.21%；新西兰元兑美元、欧元兑美元、澳元兑美元本周涨幅居前，分别涨2.61%、2.38%、2.21%。

全球主要国家国债收益率多数下行。其中，美国10年期国债、意大利10年期国债、法国10年期国债本周下行幅度较大，分别下行23.0个基点、18.5个基点、15.4个基点；土耳其10年期国债、巴西10年期国债、俄罗斯10年期国债本周上行幅度较大，分别上行139.0个基点、15.1个基点、15.0个基点。